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国金证券研究报告指出，通过二手房成交占比、租金和房价比三大指标分析，中国房地产市场正逐步接近底部。预计明年二季度，随着估值泡沫消化和市场结构调整，楼市有望企稳回升。不同城市和房产类型将呈现差异化复苏态势，一线城市核心区域仍具投资价值。

当前中国房地产市场正处于深度调整期，"房地产的底在哪里"成为各界关注的。研究显示，从多项关键指标来看，市场距离止跌回稳已为时不远。

二手房成交占比揭示市场结构调整趋势

2022年以来，全国住宅成交面积稳定在15亿平方米左右，其中二手房对新房的替代效应日益明显。研究选取的18个样本城市数据显示，今年前三季度二手房成交占比已达57.2%，预计明年上半年将接近日本市场的稳态区间。这一变化预示着新房销量有望企稳，新建住宅销售增速或将回归零增长附近。值得注意的是，中国住房平均使用寿命约为30年，这一特性决定了二手房市场将保持较高活跃度。

租金与房价比显示估值趋于合理

随着房地产属性从投资品向消费品转变，租金正成为衡量房价合理性的重要标尺。当前全国百城租金为2.37%，距离2.6%的合理水平仅一步之遥。与此同时，主要城市房价比已显著改善，北京、上海等一线城市已回落至15以下，新一线城市多在6左右。这种估值修复为市场企稳奠定了坚实基础。

从市场实际表现看，不同类型房产将呈现差异化复苏。产品力突出的新房源有望率先企稳，而价格调整到位的老旧小区也将因较高的租金获得支撑。对于购房者而言，在政策环境趋暖、市场估值合理的背景下，或许不分等待更低的入市时机。

来源 ：房天下

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